6月17日，一封來自中小企業(yè)協(xié)會會長李子彬的信送達到了國務(wù)院副總理馬凱處。李子彬在這封信里向馬凱反映的主要問題是當(dāng)下中小企業(yè)面臨的生存困境，尤其是緊繃的資金鏈讓眾多中小企業(yè)的經(jīng)營難以為繼，在此背景下融資難、融資貴的問題也愈發(fā)突出。
這是對當(dāng)前中小企業(yè)融資困境吁請關(guān)注的呼聲之一。覆巢之下安有完卵，經(jīng)濟下行的風(fēng)險正在使得眾多產(chǎn)業(yè)面臨著調(diào)整的風(fēng)險，而在中國經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)最為薄弱一環(huán)的中小企業(yè)，在渡過了金融危機的劫難后，再一次面臨著生死危機的考驗。溫州中小企業(yè)發(fā)展促進會會長周德文甚至明確稱，現(xiàn)在的危機程度反而遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了2011年。
經(jīng)濟觀察報(微博)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，全國各地的中小企業(yè)幾乎都面臨著同樣的問題，在江浙一帶的企業(yè)、廣東珠三角、中西部地區(qū)，中小企業(yè)資金鏈緊繃，融資難、融資貴的問題幾乎均有出現(xiàn)。種種資金鏈緊張但融資無門、融資成本高企等問題在此時更加凸顯，擔(dān)保圈危機、票據(jù)融資空轉(zhuǎn)等眾多問題浮出水面。
據(jù)悉，李子彬會長的信隨后被批轉(zhuǎn)至了央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會等多個部委。無獨有偶，國務(wù)院7月8日也專門下發(fā)了《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》，提出了優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)，持續(xù)加強對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)金融支持等意見。不過，還有諸多圍繞著中小企業(yè)融資問題的種種癥結(jié)未能化解，中小企業(yè)能否渡過目前的危機尚難定論。
中小企業(yè)處處是錢荒
“我和很多企業(yè)家都感覺到危機撲面而來。”溫州中小企業(yè)發(fā)展促進會會長周德文直言。近期，他頻頻遇到來求救的企業(yè)家，甚至有企業(yè)成天跑到他的辦公室來訴苦：資金鏈緊張，四處求助無門。
在周德文看來，當(dāng)前溫州地區(qū)很多中小企業(yè)正面臨著生死存亡的危機，“中小企業(yè)融資越來越難，這幾年并沒有得到緩解，我個人認(rèn)為現(xiàn)在的危機程度反而遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了2011年。”
從目前的狀況來看，企業(yè)家“跑路”的情況尚未頻頻見諸報端，但周德文透露，當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)破產(chǎn)的情況卻并不是沒有發(fā)生，而是沒有像金融危機爆發(fā)時受到輿論那樣高的關(guān)注度。
去年年底的數(shù)字顯示，溫州地區(qū)規(guī)模以上企業(yè)同比2011年，出現(xiàn)停產(chǎn)、減產(chǎn)情況的企業(yè)高達60%，更不用說其他中小企業(yè)的情況。而周德文相信接下來的4個月中可能會出現(xiàn)嚴(yán)重的破產(chǎn)、“跑路”潮。“過完年之后，明顯感覺到路上的豪車少了很多，不少老板手里沒錢了，將豪車送到二手車行變賣，折扣力度非常大。”這是胡軍近期觀察到的現(xiàn)象。胡軍是土生土長的溫州人，他今年以來感受到溫州較大的另一變化是，當(dāng)?shù)氐姆績r下跌了很多。“在一個相對偏城區(qū)的地方，2011年的房價最高到過4萬多，而現(xiàn)在只有1.4萬元左右。”
和這些反常跡象同時出現(xiàn)的是眾多中小企業(yè)當(dāng)前的資金困境。它們能夠獲得短期流動資金支持的渠道非常有限。
東莞易碧奇五金制品實業(yè)公司老板李興文表示，公司過去每個月五金制品的出貨量能夠達到300萬元以上，但由于流動資金不足，現(xiàn)在每月的出貨量。只能勉強達到產(chǎn)能的50%左右。
對于資金來源，李興文表示，廠房是租來的，財產(chǎn)方面只有不值錢的生產(chǎn)設(shè)備，因此基本上沒有得到過商業(yè)銀行貸款，在資金周轉(zhuǎn)最困難的時候，一般都是尋求朋友的幫助，實在走投無路只好去找小額貸款公司，但成本太高。
李興文認(rèn)為，盡管總體出口形勢嚴(yán)峻，但感覺市場仍然有需求。“現(xiàn)在最大的制約就是流動資金不足，如果這方面的制約能夠解除，估計很多中小企業(yè)的產(chǎn)能和銷售額都能提高30%至40%，資金緊張是現(xiàn)在整個珠三角中小企業(yè)最大的問題。”李興文說。
來自廣東省中小企業(yè)局的信息顯示：目前廣東省中小企業(yè)數(shù)量80多萬個，位居全國第二。而此前廣東省金融辦的一份調(diào)研報告顯示，最近3年曾經(jīng)向銀行申請過貸款的中小企業(yè)約占60%，企業(yè)所獲資金主要是用于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和滿足擴大再生產(chǎn)的需要，其中59.1%的中小企業(yè)用于擴大生產(chǎn)，用于維持正常生產(chǎn)和更新技術(shù)的僅占23.4%和13.6%。
按企業(yè)銷售額增速分類，中速增長（年增長率20%－50%）和高速增長（年增長率大于50%）的中小企業(yè)中，用于擴大生產(chǎn)的比例更高，分別為71.4%和60.24%。這些數(shù)據(jù)說明，中小企業(yè)尤其是優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)對資金需求十分強烈，資金問題已經(jīng)成為制約中小企業(yè)成長發(fā)展的關(guān)鍵因素。
銀企關(guān)系成“水煮魚”
前不久，為化解中小企業(yè)融資問題，溫州市曾組織了一次“銀企座談會”，溫州當(dāng)?shù)?6家銀行代表悉數(shù)到場，當(dāng)著市委書記、市長的面，眾多中小企業(yè)主一邊倒地聲討銀行，一位參會人士稱“座談會變成了企業(yè)家對銀行的聲討會”。
有企業(yè)家在會上說，銀行和企業(yè)應(yīng)該是“魚水關(guān)系”，銀行應(yīng)該支持企業(yè)發(fā)展，放水養(yǎng)魚，但實際上現(xiàn)在的兩者變成了“水煮魚”的關(guān)系，很多企業(yè)認(rèn)為銀行將企業(yè)逼上了絕路。
而周德文認(rèn)為，目前溫州銀企關(guān)系到達到了最為惡劣的時期。“銀行為了回籠資金，騙取一些企業(yè)說可以先還貸了再繼續(xù)貸款，但企業(yè)一還完貸，銀行就以各種理由不再貸款，這種抽貸、壓貸的現(xiàn)象非常嚴(yán)重。正是這些原因，很多溫州企業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)不還銀行利息了。銀行在這種狀況下不僅沒有支持企業(yè)渡過難關(guān)，反而大規(guī)模地抽貸、壓貸，使得企業(yè)的資金鏈更加緊張，這很有可能成為壓倒企業(yè)的最后一根稻草。”周德文說。
溫州的莊吉集團就是典型案例，因為銀行抽走貸款，現(xiàn)在莊吉集團已經(jīng)頻臨破產(chǎn)邊緣了。自2011年起，銀行對莊吉抽貸達1.07億元，盡管尚未扯斷公司資金鏈，但已嚴(yán)重影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營和銀行還貸周轉(zhuǎn)。
廣東省社科院競爭力評估研究中心主任丁力博士對經(jīng)濟觀察報說，長期以來，中央和地方政府盡管叫得很響，但中小企業(yè)貸款難融資難的情況改善卻很有限。原因在于體制，國企是親生兒子，當(dāng)然得到諸多關(guān)照。
前述廣東省金融辦的相關(guān)調(diào)研就顯示，金融機構(gòu)對中小企業(yè)的融資條件過于苛刻，絕大多數(shù)中小企業(yè)根本無法或很難達到現(xiàn)有金融機構(gòu)信用貸款的評級要求，很難提供符合金融機構(gòu)規(guī)定的抵押物種類或足額抵押物，在中小企業(yè)融資過程中，還存在抵押物折價過低且貸款數(shù)量少的問題。
“在這樣的融資環(huán)境下，中小企業(yè)貸款難是必然現(xiàn)象，而當(dāng)出現(xiàn)金融危機或者資金緊張的時候，中小企業(yè)一定先受傷，并且傷害最大。”丁力稱。
事實上，作為占據(jù)中國金融體系最多資源的銀行系統(tǒng)，在面對中小企業(yè)資金危機時，也有來自自身的諸多苦衷。
溫州一當(dāng)?shù)毓煞葜粕虡I(yè)銀行辦公室主任告訴經(jīng)濟觀察報，近兩個月企業(yè)到底倒閉數(shù)量很難統(tǒng)計，從政府統(tǒng)計口徑來看，企業(yè)倒閉要按照注銷清算掉的來算，但事實上有很多企業(yè)實際已經(jīng)破產(chǎn)，業(yè)務(wù)也已經(jīng)進入停滯狀態(tài)，這樣的企業(yè)屬于僵死，但并不納入統(tǒng)計范圍。“這樣的企業(yè)就很多，并不是最近才集中出現(xiàn)。”
值得注意的是，在這些“僵死”企業(yè)中，有些正通過關(guān)系人代持來轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，將公司實質(zhì)資源實現(xiàn)“金蟬脫殼”而逃逸原有債務(wù)。
“近年大環(huán)境的階段性惡化我們感受非常明顯，首先是單個企業(yè)資金鏈出問題，進而互保圈出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，而從信用體系的角度來講，首先是企業(yè)因資不抵債的被動信用喪失，而現(xiàn)在企業(yè)主身上則批量暴露出了道德風(fēng)險。”
鋼貿(mào)企業(yè)出現(xiàn)的信貸危機，甚至已經(jīng)頻頻出現(xiàn)的鋼貿(mào)企業(yè)破產(chǎn)、“跑路”潮，現(xiàn)在正讓商業(yè)銀行們感到深受其害。
經(jīng)濟觀察報獲得的一份資料顯示，截至6月9日，在上海各級法院開庭審理的針對鋼貿(mào)商的金融借款等糾紛近600起，其中北京銀行(601169,股吧)、光大銀行(601818,股吧)、工商銀行等各占數(shù)十起。有銀行人士稱，已經(jīng)將壞賬處理中心放在上海，因為壞賬主要構(gòu)成來自于華東地區(qū)的鋼貿(mào)。
互保、聯(lián)保危機
而比起中小企業(yè)目前難以從銀行體系獲得足夠的信貸支持，曾經(jīng)在中小企業(yè)群體中廣泛存在的互保、聯(lián)保現(xiàn)象，則有可能暴露出更多風(fēng)險，讓中小企業(yè)資金鏈斷裂從單個波及到更大面積。
許多中小企業(yè)曾經(jīng)依靠這種模式成功獲得過銀行貸款解決企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題，但問題是，互保、聯(lián)保模式最大的風(fēng)險在于它是環(huán)環(huán)相扣的，一環(huán)斷，環(huán)環(huán)斷。一家企業(yè)出事，很有可能影響與它相關(guān)聯(lián)的一系列互保企業(yè)。在實體經(jīng)濟陷入困境后，中小企業(yè)經(jīng)營受到影響，出事企業(yè)逐漸增多，這也使得互保、聯(lián)保圈中的其他企業(yè)受到了“連坐”的影響，更多企業(yè)的資金鏈?zhǔn)艿接绊憽３酥猓罅康钠髽I(yè)由于“互保”，加大了“或有負(fù)債率”，在其他融資渠道方面，也陷入了被動。
一位業(yè)內(nèi)人士表示，只要是在銀行融資的企業(yè)，90%都參與互保、聯(lián)保，且平均每家企業(yè)的互保、聯(lián)保單位都有5至7家。在銀行信貸趨緊、企業(yè)信用危機蔓延的背景下，許多愿意加入到互保關(guān)系中的企業(yè)打起了退堂鼓。
王先生是浙江一家業(yè)績良好的鞋材市場企業(yè)負(fù)責(zé)人，這家公司正是某個龐大的互保關(guān)系中的一員，曲折輾轉(zhuǎn)，遙遠(yuǎn)的擔(dān)保關(guān)系使其卷入了某擔(dān)保圈的危機。
王先生的公司有5億元的貸款，99%采取了互保的形式，因此與多個企業(yè)建立了互保關(guān)系。其中為A公司擔(dān)保了1億元，為B公司擔(dān)保了5000萬元，不幸的是，這兩個公司在去年倒閉停產(chǎn)。
據(jù)了解，保證貸款一般由企業(yè)之間對等承擔(dān)，簡稱為“互保”。而聯(lián)保貸款則是指3家或3家以上中小企業(yè)，自愿組成擔(dān)保聯(lián)合體，其中某一家企業(yè)向銀行申請貸款后，聯(lián)保體所有成員都需承擔(dān)還款連帶責(zé)任。
銀行也鼓勵中小企業(yè)參與互保聯(lián)保，這在一定程度上降低了銀行的風(fēng)險。然而，當(dāng)經(jīng)濟運行的外部環(huán)境風(fēng)向掉轉(zhuǎn)，銀行抽貸頻頻，參與互保、聯(lián)保的諸多企業(yè)都因“連坐”陷入泥沼。
“2012年年初，問題企業(yè)就倒閉了，老板跑路，我親眼所見A公司老板苦撐了半年，最后實在沒有辦法了。銀行起訴，法院封帳，企業(yè)倒閉。”王先生說，B企業(yè)也同樣是如此。
危機就這樣如多米諾骨牌一樣傳到了王先生這里。
去年整個下半年，王先生一直在處理擔(dān)保債務(wù)中度過，四處籌款，總算堵上了這些錢，用他的話說他“幾乎沒睡過一個安穩(wěn)覺。
前幾年互保貸款的風(fēng)險被嚴(yán)重忽視，溫州相當(dāng)多的企業(yè)從銀行貸款后都投到了房地產(chǎn)和礦業(yè)等當(dāng)時行情比較火爆的行業(yè)，短貸長投明顯增多。因此隨著國家宏觀調(diào)控的實施和貨幣政策的收緊，很多企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營都出現(xiàn)了問題。而房地產(chǎn)市場的降溫，也導(dǎo)致企業(yè)的可抵押資產(chǎn)大幅縮水，因此銀行對企業(yè)的追加貸款也就大幅縮水，這又再度加大了企業(yè)資金鏈的緊張程度。
另一個被提及的原因就是4萬億刺激政策。“4萬億投下來，那段時間銀行銀根放松，很多企業(yè)過度投資，或者過度投機，現(xiàn)在大的貨幣環(huán)境一變化，造成資金困難甚至破產(chǎn)。”溫州另一位企業(yè)家李先生稱。
在國內(nèi)外經(jīng)濟形勢雙重壓力下，互保、聯(lián)保開始成為籠罩在很多中小企業(yè)頭上的陰霾，許多企業(yè)為了避免再次陷入到互保怪圈中，選擇了“逃離”。
“現(xiàn)在，溫州的企業(yè)老板也都變得謹(jǐn)慎起來，做企業(yè)互保、擔(dān)保的越來越少。所以像我一樣，過年過節(jié)都"逃離"溫州的人很多。”李先生笑著說，今年春節(jié)和五一假期，他都選擇了“逃離”溫州，春節(jié)去了美國，五一則呆在了北京。事實上，除了互保、聯(lián)保這些曾經(jīng)常見的融資方式難以繼續(xù)操作外，其他一些曾經(jīng)對中小企業(yè)適用的融資方式也同樣暴露出了風(fēng)險。
溫州一家籌備上市的企業(yè)高管對經(jīng)濟觀察報說，當(dāng)前其實銀行很多錢都沒有進入實體經(jīng)濟，流通得更多的是票據(jù)。“比起企業(yè)融資難，可能三角債是一個更嚴(yán)重的問題，一旦爆發(fā)的話波及面會非常大。現(xiàn)在銀行很少拿錢出來，都是以票據(jù)的形式。這就導(dǎo)致了企業(yè)手頭也沒有現(xiàn)金，拿著票據(jù)你給我，我給他，形成三角債，相互拖欠著，都是一些紙面財富。而且銀行發(fā)行的票據(jù)大多時間不長，有效期大多在一個月左右。票據(jù)在企業(yè)間不停流轉(zhuǎn)，有的企業(yè)拿到票據(jù)后，甚至只有一兩天就要到期了。但即使這樣，銀行也不給兌換，只是換成新的票據(jù)。”這種情況也導(dǎo)致有些企業(yè)雖然不算缺錢，但手里只有一堆票據(jù)，而沒有現(xiàn)金，完全無法購買產(chǎn)品，支付工資。這樣的情況，在全國各地都很普遍。
“從我們監(jiān)管部門的角度來講，銀行承兌匯票的設(shè)計主要是為了便于企業(yè)結(jié)算，但后來卻成為了企業(yè)的變相融資手段。銀行也在這當(dāng)中收取保證金，增加中間業(yè)務(wù)收入。”溫州央行系統(tǒng)一人士向經(jīng)濟觀察報表示，“一般企業(yè)開具銀行承兌匯票需要出具增值稅發(fā)票，原來這一塊銀行都比較寬松，只需要提供增值稅發(fā)票的復(fù)印件就可以，所以一張增值稅發(fā)票往往復(fù)印多次，在幾家銀行都能開出來。現(xiàn)在這種事情幾乎已經(jīng)不可能了。所以票據(jù)現(xiàn)在管得緊短期內(nèi)肯定會對企業(yè)的資金流帶來影響，但是長期來看也能把這種信用過度的水分?jǐn)D出來，也是好事。
